熔财经
2024-03-01
文｜新熔财经
作者｜显洋
这两天，海外媒体报道了中国投资大佬与企业家拿到新加坡永居的事儿。本来乏善可陈的文章，却因为一个人名的出现变得有趣起来——高瓴创始人张磊，一位曾经在国内如日中天，但今天鲜少露面的大佬。文章透露出一个更令人惊讶的消息，张磊已经成为了新加坡公民。
没想到，蛰伏两年的中国PE一哥，再次出现的时候，已经成为一名放弃中国国籍的新加坡人。这件事和它背后的意味，要远比大佬们去海外申请个“长期签证”劲爆多了。
毕竟，有了北京户口和每年要给居住证续期的“外地人”，两者的性质天差地别。
张磊和他背后的“高瓴”，一路被视作中国乃至亚洲资产管理规模最大的投资机构。被誉为“中国版巴菲特”的张磊，曾高度看到中国市场的机遇。就在3年前，张磊和黑石苏世民对话时宣称：“最好的投资机会就在中国，就是当下，现在是重仓中国的好时机。”
我们有理由相信，张磊是一位德扑高手，至少bluffing的技能用得炉火纯青。今天，站在浮出水面的新加坡人张磊面前，我们看向他身后的草蛇灰线，发现了高瓴这几年非比寻常的动作——它在谋划一场全面的去中国化转型。
不知从何时起，高瓴悄然撤下了中文官网，取而代之的是全英文页面，而且特意把管理团队和投资组合中的“外国面孔”放到了醒目位置。肖恩·卡内（Sean Carney）、马塞尔·拉卡兹（Marcel Lacaze）等不为人知的外籍合伙人，开始频繁出现在媒体报道中。高瓴开始尽量规避曾经的中国背景，而是把自身定位成一支“总部在新加坡，来自亚洲的私募股权基金”。
2022年底，在新加坡滨海湾金融中心，高瓴租下了这座号称新加坡“曼哈顿”的高档写字楼的整整一层，而在此之前，高瓴在新加坡只有区区几个共享办公的工位。与此同时，高瓴在伦敦、首尔等地相继开设新办公室，为大举进入海外市场进行人才储备。
近两年，对比高瓴在国内和海外的投资活跃度，结果更能说明问题：2023年，在澳大利亚，高瓴投资了光伏储能公司OSW，用5亿美元收购了临床研究机构乔治临床；在东南亚，高瓴正在准备作价7亿美元收购中医连锁品牌余仁生和10亿美元收购医疗器械平台Everlife, 还要以18.6亿人民币联合京东产发收购ESR乐高信托旗下的物流资产包；在韩国，高瓴正在组建一个全新的团队，尝试收购韩国第一大生物柴油公司SK EcoPrime 100%的股权，成交价预计在4000亿-5000亿韩元，此外，高瓴还加入了MBK Partners组成的财团，以发行新股的方式完成了对韩国电池制造商SK On的追加投资，投资额同样约为5000亿韩元。
看起来全是大手笔！
但在国内，高瓴大量裁撤和收缩国内投资团队早已是行业里的公开秘密。2022年高瓴风险投资和私募股权交易降至61起，较前一年238起显著下降了7成。2023 年也是只少不多。
在二级市场，高瓴的表现也开始出现起伏。来自美国监管机构的文件显示，去年高瓴旗下独立的、专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors资产暴跌三分之一。专注于流动性较低投资的高瓴投资管理有限公司的资产同期仅增长2.2%。
特别是去年十一月，因涉嫌违规转让光伏公司隆基绿能的股票，中国证监会对决定对高瓴资本下属公司HHLR（HHLR管理有限公司-中国价值基金）立案调查。高瓴本是这家公司的第四大股东，但本应持股占比5.85%的高瓴却悄然降至4.98%，这一通操作下来后，高领从此就不再是5%以上股东，后面要是再减持就不用进行公告了，顿时让很多中小投资者有种被背刺的感觉。
熟悉高瓴成功之路的人都知道，“领导的朋友”始终是一个绕不过去的话题。当张磊的重心不再放到国内，高瓴在“Long China or Short China”这种大是大非的问题上摇摆不定并且选择“用脚投票”把大量资金进行海外投资的时候，“领导的朋友”是否也对高瓴渐渐失去了信心和信任？
如果说减少在中国的投资是一种战略撤退，是在经济下行周期中保全自身的不得已做法，但高瓴大举押注海外，这对于喜欢自称“守正用奇”的张磊来说，就几乎是一场言不由衷的豪赌了。
没有海外经验的高瓴能复制它在中国市场的奇迹么？LP们对张磊还会一直抱有信心吗？一切都变成了高瓴的前途未卜。
张磊一度风光无限，他写的书《价值》出版后，投资者几乎是人手一本。张磊曾在书中写道：在每一次投资决策中，他都会思考，一些项目虽然可以在短期内拿到回报，但难点在于选择投入和退出的时间点，“时间到底是我的朋友还是敌人？”
2024年，或许在高瓴位于新加坡的新总部里，新加坡公民张磊会花更多时间去思考，他是在涅槃重生，还是在自毁长城？
*本文图片均来源于网络
熔财经：城市商业新媒体，区域经济链接者，产业趋势发现地。
