观潮商业
2026-05-18
在银行业整体盈利企稳的形势下，中信银行交出了营收、净利润双增的一季度成绩单，总资产已站稳10万亿台阶。但作为零售业务压舱石的信用卡板块却成了“显眼的例外”，走出了与全行增长背离的下行曲线，延续了去年的颓势。
当信用卡行业步入存量深耕、控规模、防风险的理性周期，多数银行选择主动收缩信用卡发卡节奏。而中信银行信用卡却逆势增加发卡量，试图以逆周期布局抢占市场份额。但发卡量涨、贷款余额跌、交易量缩、收入降、不良率升——这条“剪刀差”曲线，正在考验着掌舵者的战略定力。
自2022年5月底出任信用卡中心代理总裁职务以来，李志涛已在这个岗位上深耕近四年。期间，穆银芳、曾玉芳、严俊三位副总裁的任职资格陆续获得监管核准，管理团队日趋完整。然而，中信银行信用卡的规模逆势扩张能否真正等来周期回暖？下一个拐点究竟还有多远？
失血的“现金牛”
中信银行整体业绩的稳步增长，与信用卡业务的持续下降形成鲜明反差。从2025年到2026年一季度，信用卡多项关键数据走低，下滑趋势未见明显改善迹象。
4月29日，中信银行披露2026年一季度业绩报告，实现营业收入546.49亿元，同比增长5.23%；归母净利润200.98亿元，同比增长3.02%，盈利端延续了2025年的向好态势。
不过，亮眼业绩之下，信用卡业务却并不乐观，其中贷款余额下滑成为最直观的表现。财报显示，截至2026年一季度末，中信银行信用卡贷款余额为4514.17亿元，较2025年末减少116.74亿元，下降2.52%；与2025年一季度数据相比，下降了2.55%。
从时间维度来看，中信银行信用卡贷款余额自2023年以来已连续多个报告期处于收缩状态。2023年至2025年分别为5206.91亿元、4878.82亿元、4621.17亿元。这意味着，中信银行信用卡的贷款余额规模已跌至2018年左右的水平，相当于七年扩张成果近乎“归零”。
2025年，国内信用卡行业已进入存量时代，多家银行主动收缩信用卡业务，放缓发卡节奏、压降不良资产成为行业共识。央行数据显示，截至2025年末，全国信用卡与借贷合一卡数量降至6.96亿张，较2022年高点8.07亿张累计减少逾1.1亿张。
在此背景下，中信银行却反其道而行之，选择逆势扩张。截至2025年末，中信银行信用卡累计发卡量达1.29亿张，同比增长4.6%，规模扩张力度在行业内实属罕见。
然而，规模的逆势扩张并未带来经营质量的提升，反而引发连锁负面效应，使中信银行信用卡业务陷入“量增质降”的困境。
信用卡交易量萎缩。2025年，中信银行信用卡全年交易量仅为2.18万亿元，同比下滑约11%。大量新增发卡沦为休眠卡、闲置卡，并未形成有效消费转化，发卡量增长与交易量下滑形成强烈反差。
其次，信用卡收入大幅下跌。2025年，中信银行信用卡业务实现收入477.49亿元，同比大幅减少14.6%。由于信用卡手续费是银行非息收入中的手续费及佣金收入项下的重要组成部分，因此2025年中信银行的银行卡手续费收入139.61亿元，同比下降10.26%，成为手续费及佣金收入中唯一负增长的类目。
收益空间持续收窄。中信银行信用卡整体年化利率从2024年的2.3%降至2025年的2.2%。利率下行叠加交易萎缩，直接导致信用卡收益持续收窄，盈利空间被不断压缩。
此外，资产质量持续承压。截至2025年末，中信银行信用卡不良率升至2.62%，较上年末上升0.12个百分点。尽管不良贷款总额略下降1.19 亿元，但不良率的上升意味着分母端的贷款余额收缩快于不良资产的处置进度，资产质量风险暴露仍在持续。
拉长时间线来看，2017年至2024年，中信银行信用卡不良贷款率分别为1.24%、1.85%、1.74%、2.38%、1.83%、2.06%、2.53%、2.5%。九年时间里，信用卡的不良贷款率翻了一倍多，资产质量管控压力增大。
从横向对比看，2025年，招商银行信用卡不良率为1.74%，平安银行信用卡不良率为2.24%，兴业银行信用卡不良率为3.34%，因而中信银行信用卡2.62%的不良率在主要股份行中处于偏高水平，资产质量压力可见一斑。
这些问题叠加在一起，导致中信银行信用卡业务已从零售板块的增长引擎沦为业绩拖累，“现金牛”地位正在动摇。2025年，中信银行零售银行业务实现营业收入793.67亿元，同比下滑7.36%；税前利润从92.3亿元下降至53.03亿元，跌幅高达42.5%；利润贡献度也由上年末的11.4%降至6.3%，而信用卡业务低迷正是核心诱因。
在移动互联网时代，APP的月活跃用户数（MAU）是衡量金融机构数字化转型和用户体验的核心指标之一。中信银行倾注多年心血打造的专属信用卡APP“动卡空间”，一直是其信用卡数字化转型的重要抓手，也曾一度引领行业创新。但在历经十余年的迭代后，动卡空间APP也迎来了增长拐点。
财报显示，截至2025年末，中信银行动卡空间APP的月活用户为1976.47万户，与2024年末高达2246.94万户的月活相比，一年间减少了超270万户，甚至跌破了2023年的水平，更是该APP历史上首次出现月活下滑。
动卡空间APP月活下滑，表面上是用户粘性减弱，深层原因则是信用卡交易量整体萎缩。当用户刷卡消费的频次和金额双双下降，自然也就减少了登录APP查询账单、还款、使用积分等操作的频率。此外，同业竞争日益激烈，例如招商银行“掌上生活”APP等竞品持续迭代，在场景建设、用户体验等方面也不断推陈出新。
这一变化带来的影响不容小觑。一方面，月活用户是衡量APP商业价值的核心指标，月活下滑意味着用户活跃度和粘性降低。而APP是信用卡用户运营、交易转化、场景触达的核心载体，用户“不活跃”可能导致线上交易量萎缩、分期转化率走低及交叉销售机会减少，进一步减少信用卡收入。
另一方面，用户活跃度下降，可能影响中信银行信用卡通过APP沉淀用户数据、精准运营客群，进而影响数字化转型成效。更重要的是，在数字化获客成本日益高企的当下，存量用户的流失比新增获客的困难更加值得警惕。
5月15日，央行公布的最新数据显示，截至2026年一季度末，全国信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计6.87亿张，较2025年四季度末减少了900万张，卡量规模下降并未出现放缓迹象。
管理层调整与合规压力
中信银行信用卡业务起步较早，2003年正式发行信用卡，并同步发行白金信用卡，迅速吸引高净值人群，奠定了“高端卡专家”的品牌形象，也成为国内较早涉足信用卡业务的股份制商业银行之一。2006年底，中信银行信用卡中心便实现盈亏平衡，创造了当时国内信用卡业务最快盈利纪录。
发展初期，中信银行信用卡聚焦规模扩张，快速提升发卡量与市场份额，成为零售业务的核心增长引擎。数据显示，2014年，中信银行信用卡累计发卡量为2459.6万张；而到2019年，这一数字已跃升至8332.93万张，五年间增长约2.4倍。同期，信用卡交易额从6072亿元猛增至2.56万亿元，贷款余额从1259亿元增长至5142.5亿元，业务收入更是从133亿元增长至605亿元。
从资产规模来看，截至2025年末，中信银行信用卡中心（总部）资产规模为4575.92亿元，较2024年末减少241.25亿元；下设分支机构77家。
面对信用卡业务持续承压的现状，中信银行在2025年采取了多项调整措施。例如，从增量端看，新发卡客户中优质客群占比59.21%，同比提升8.23个百分点。从存量端看，低风险优质客群正常贷款占比为76.19%，较上年末提升2.01个百分点。此外，场景建设深入推进，截至2025年末，全国合作商户品牌超7300个，覆盖门店超46万家，年累计活动参与客户1362万户。这些调整显示出中信银行信用卡业务向“做厚利润质量”的逻辑转变，但转型需要时间，因而阵痛仍将持续。
在信用卡业务不断承压的背景下，中信银行信用卡中心的管理层变动也备受关注。据媒体报道，2022年5月30日，李志涛从中信银行哈尔滨分行空降至信用卡中心，出任中信银行信用卡中心党委书记，代为履行总裁职务（待核准任职资格后正式任命），主持全面工作，这也成为该中心历史上首位由分行直接调任的“一把手”。彼时这一任命被市场视为中信银行推动零售业务“板块协同”战略的重要举措，主要目的在于打破信用卡中心与总分行之间的壁垒，强化资源整合。
李志涛在中信银行零售条线深耕十余年，履历覆盖分行和总行管理岗位，是中信银行零售转型的关键人物之一。其上任后采取了一系列战略调整，如客群提优、分期扩量、增值创收等，同时大力推广现金分期、账单分期、购车分期等业务。在增值服务领域还推出涵盖医疗、保险、生活权益的多元产品，通过邀请客户升级高端白金卡、收取年费等方式拓展收入来源。
不过，自2022年5月底履职以来，截至2026年5月15日，近四年时间过去，关于李志涛的中信银行信用卡中心总裁的任职资格核准，一直未见有监管公开信息。但天眼查显示，早在2023年2月22日，中信银行信用卡中心已完成工商变更，负责人由张明变更为李志涛。
在李志涛担任“代理总裁”期间，中信银行信用卡中心其他高管任职资格近期密集获批，管理层团队逐步补全。监管公告显示，2025年11月27日，穆银芳的中信银行信用卡中心副总裁任职资格获批；2026年3月3日，曾玉芳的中信银行信用卡中心副总裁任职资格获批；2026年4月8日，严俊的中信银行信用卡中心副总裁任职资格获批。
除了经营层面的压力，中信银行信用卡在合规方面也同样面临严峻挑战。据年报披露，2025年，中信银行共收到投诉合计259290笔，投诉量占比前三的类别为信用卡业务、借记卡开销户及使用相关业务、个人贷款业务，分别占比53.92%、15.09%、12.01%。投诉量排名前三的地区为广东、北京、河南。
第三方投诉平台数据更能直接反映用户的不满。在黑猫投诉平台上，截至2026年5月15日，包含“中信银行信用卡”的投诉量超过2.8万条，主要集中在私自扣费、暴力催收、高额利息等问题，反映出中信银行信用卡业务在消费者权益保护方面存在短板。
从影响来看，在消费者权益保护日益受到监管重视的当下，投诉数据已成为衡量银行服务质量的重要标尺。信用卡业务作为零售金融的重要组成部分，直接面向广大消费者，其服务质量和合规水平直接影响银行在公众心目中的形象。大量投诉背后，不仅是处理投诉需要投入大量的人力物力资源导致运营成本增加，更意味着客户满意度和忠诚度的下降。
在竞争日益激烈的信用卡市场，客户体验已成为决定用户留存的关键因素。当用户因为息费争议、催收方式不当等问题反复投诉时，中信银行的品牌形象难免受到不利影响，而在全国信用卡总量持续减少的存量竞争时代，品牌形象的损伤可能直接转化为市场份额的流失。
更2025年中信银行信用卡中心还收到了监管部门的罚单。去年9月30日，中信银行因“违反金融统计相关规定；违反账户管理规定；违反反假货币业务管理规定；占压财政存款或资金；违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定；未按规定履行客户身份识别义务；未按规定保存客户身份资料和交易记录”等多项违法行为，被警告并罚款1535.7万元。其中，时任中信银行信用卡中心信贷审批部副总经理朱某龙对违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定负有责任，被罚款17万元。
对于正处在转型关键期的中信银行信用卡来说，如何在逆势扩张与优化质量之间找到平衡，如何在追求规模增长的同时守住合规底线，将是摆在李志涛及其管理团队面前的严峻考题。
结语
总资产突破10万亿、净利润创历史新高，这些数字无疑是中信银行的“面子”。但在“面子”之下，信用卡业务的“里子”却显得有些狼狈。
当前，国内信用卡行业已进入存量精耕、质量为王的新阶段，粗放式规模扩张是否还符合行业发展趋势有待观察，而中信银行信用卡仍选择逆势扩张的战略路径，试图押注下一个周期回暖。从目前各项数据与现状来看，这场“翻身仗”的难度可能远超预期。
风险提示：本文内容基于公开信息整理，不构成投资建议。
