大力财经
2022-01-19
1 月 19 日，易参研究院正式发布《易参2021年度一级市场股权激励洞察报告》（以下简称“报告”）。自 2018 年起，易参研究院已连续 4 年发布《年度一级市场股权激励洞察报告》。
报告调研了易参深度服务的 530 家非上市公司，着重分析了 2021 年一级市场股权激励的三大趋势，并对激励对象、激励工具、期权池比例、持股方式、定价基础、归属安排等多个关键维度进行了数据统计和分析，为一级市场股权服务行业提供有价值的参考。
报告共分为三大部分：
A股上市公司股权激励应用概览
股权激励的使用大幅提升：推出股权激励计划的上市公司数量显著增多；上市公司回购股票并用于股权激励的数量也明显上升。
技术密集型行业活跃度较高：排名前三的行业是医药生物、计算机和电子行业；科创板披露激励计划的上市公司数量较 2020 年实现翻倍增长。
一级市场股权激励趋势洞察
股权激励呈早期化趋势，且推动公司增长效果初步显现：大多数公司会在成立 3-8 年阶段推出股权激励，但融资轮次尚处于中早期；超过 40% 的公司获得了至少一轮再融资，且随着融资阶段往后，再融资比例持续上升。
股权激励是人才密集型公司的刚需，且行业分布广泛：实施股权激励的公司地域分布较为集中，排名前四的城市是北京、上海、深圳和杭州；排名前五的行业分别是企业服务、新一代信息技术（人工智能、半导体/芯片、智能硬件等）、新消费、电子商务和医疗健康。
股权流动性需求提高，滚动激励是主流趋势：越来越多的互联网科技公司推出股票前置兑付+滚动激励的模式；18% 的非上市公司推出了股权流动性方案，其中大部分使用要约回购。
核心调研发现
激励对象：管理层是重点激励对象，不同发展阶段有不同的激励侧重点
激励工具：期权是主流激励工具，使用单一工具的公司较多
期权池比例：各轮次平均值为 5%-17%，并随公司发展阶段往后而递减
持股方式：持股平台是境内公司首选，境外公司更多使用预留
定价基础：激励和风控并重，财务成本是重要考虑
归属安排：四年分批归属是主流，半数公司未设置归属条件
注：以下为报告节选，添加易参客服（微信ID：yican_001）可获取本报告完整 PDF 版本。
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