大力财经
2025-11-14
出品 | 大力财经
作者| 魏力
京东外卖业务正以惊人的加速度狂奔。近日，京东公布了三季度财报，这份最新财报显示，外卖已成为集团增长最快的业务板块——收入同比增长高达214%。同时，入驻的品质餐厅数量突破200万家，合作的TOP300餐饮品牌日均订单量较外卖上线首月增长13倍。
京东外卖不仅单量继续保持增长，同时高客单价的餐饮和日百品类占比也越来越高。
比较难得的是，这份业绩是在未参与“0元购”等恶性价格内卷的情况下取得的，可以说从侧面反映出京东外卖的健康竞争姿态和强大的市场吸引力。
01
外卖增速暴涨，投入收窄
财报显示，第三季度，京东集团收入为2,991亿元人民币（约420亿美元），同比增长14.9%，超出预期。可以说，这份成绩单非常亮眼。京东的核心零售业务市场地位持续加强，其中日百品类收入同比增长18.8%，增速约是行业平均增速的4倍；商超品类收入同比实现连续7个季度的双位数增长；服装鞋帽品类收入同比增速约是行业的8倍。
虽然在三季度外卖行业大打恶行价格竞争中，并没有见到京东的身影，但是从三季度的数据表现上来看，京东外卖的增长曲线呈现出加速上扬的态势。三季度收入同比增长214%，环比二季度199%实现加速增长。
京东外卖的加速增长背后，是业务基本面的全面优化。其中，入驻品质餐厅已超过200万家，在京东11.11期间，合作的TOP300餐饮品牌日均订单量较京东外卖上线首月增长了13倍。
这些数据表明，京东外卖正在赢得高端商家和消费者的认可。
京东集团首席执行官许冉在财报中表示：“京东外卖继续扩大业务规模，并与京东零售不断加深协同效应。三季度京东外卖实现了环比投入收窄，这主要得益于其单均损益表现的改善。”
在保持理性竞争的同时，京东外卖通过提升运营效率而非单纯价格战，实现了增长质量与数量的平衡。例如京东外卖新推出的“爆品包销”模式，通过与餐饮品牌锁定主推单品，借助数据分析预测销量、制定目标，让餐饮商家锁定数量提前筹备，再通过订单的集中产出和配送，降低制作和履约成本，实现品质餐饮的优质低价。11月7日立冬当天，京东外卖就靠这个模式，8小时销售超过650万份爆品。
02
超级供应链破除行业内卷顽疾
无论是京东外卖还是其他创新业务所体现出来的高增长，很大程度上得益于与京东新业务与核心业务的深度融合与协同效应。其通过深度融入京东生态系统，与核心零售业务形成强大合力。
这种协同效应在京东11.11期间表现得尤为明显。在刚刚结束的2025年“京东11.11”，成交额再创新高，下单用户数增长40%，订单量增长近60%。
其中，京东的定制重磅新品数量是去年的5倍；京东超市的包销定制产品突破1万种，成交额同比增长超80%；京东健康全网首发超30款新特药，持续巩固“新特药全网首发第一站”优势。京喜自营正式开启“产业带厂货优选计划”，将推动超10万家工厂转型升级。京东采销直播订单量同比增长140%，京东店铺直播订单量增长180%。
近期，京东汽车联合广汽集团、宁德时代推出的“国民好车”埃安UT super，也已正式开售。
业内人士估计，京东从3C到、新药首发、包销定制这种传统的电商操作环境，到现在深度定制售车，京东将利用自己的强大的供应链的能力，其触角将会深的更多更深。如此一来，京东不仅加强了自己的产品差异化，还会推动以新需求引领新供给，以新供给创造新需求的良性互动。
可以预见，京东打造的超级供应链将深度融入中国建设现代化产业体系，从单纯的电商平台成为完全赋能整个产业链，且不可或缺的一部分。京东此举使得其可以脱离出低价竞争的泥沼，业务成长更佳健康和良性。
效果也显而易见。京东通过多种线下业态，与品牌和商家共同为用户提供更丰富的产品和服务。比如，七鲜小厨凭借“新鲜现炒”、“食材透明”等特色广受用户认可，其火爆流量更带动周边三公里内品质餐厅的订单量增长超过12%。京东11.11期间的酒店订单同比增长近8倍、机票订单同比增长超6倍。
03
未来增长路径
财报显示，京东一直没有减少研发方面的开支。研发开支由2024年第三季度的人民币44亿元增长28.4%至2025年第三季度的人民币56亿元（8亿美元）。研发开支占收入的百分比，2025年第三季度为1.9%，2024年第三季度为1.7%。
自2017年全面向技术转型以来，截至2025年三季度京东体系的研发投入已累计近1,600亿元。在“2025京东全球科技探索者大会”上，京东科技宣布未来三年将持续投入，带动各个产业形成万亿规模AI生态。
京东强大的供应链能力是有京东强大的研发科研能做作为支撑的。
目前，京东正在持续投入建设超级供应链融合人工智能服务千行百业。超级供应链来自于京东多年的持续投入、不断升级。截至今年三季度，京东的供应链基础设施资产规模为1,743亿元。
京东物流自主研发的智狼货到人系统，帮助京东成功应对了618、双十一等高峰实战考验后，已进入全国规模化复制与应用阶段。日前，京东物流宣布在未来5年将采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，投入物流供应链全链路场景。
超级供应链与AI的融合，是AI产业应用的具象化，是对“人工智能+”行动计划的具体落实，京东在不断深化零售、健康、物流、工业四大场景的AI应用。京东健康发布全新的“AI医院1.0”，在行业内首次实现AI驱动的“医检诊药”服务闭环。京东工业发布行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，同步推出覆盖汽车制造、钢铁冶金、能源电池及机器人等领域的十大场景专属方案，助力工业企业实现“降本万亿”。
展望未来，京东外卖的发展路径已经清晰。
京东物流以约2.7亿美元从京东集团收购从事本地即时配送服务业务的全资子公司，这一战略举措将显著强化京东外卖的末端配送能力。
京东集团首席执行官许冉表示：“整体来看，我们各项业务均取得稳健进展，相信它们将协同发力，充分释放我们整体业务生态的长期发展潜能。”
随着京东超级供应链能力的进一步释放，京东外卖有望在保持健康竞争的同时，继续巩固和扩大市场份额。
京东外卖的加速度不仅仅体现在数字上，更体现在业务模式的健康度上。
随着京东超级供应链能力持续赋能，京东外卖有望在不参与恶性价格战的情况下，继续保持高质量增长，为整个京东生态系统注入新的活力。
未来，京东外卖、酒旅等一批新业务与核心零售业务的协同效应将进一步释放，成为京东集团多引擎增长矩阵中不可或缺的一环。
