电动新物种
2026-04-01
出品/电动新物种
作者/济川
3月30日，赛力斯发布2025年年报，交出一份“稳增长、强盈利、重研发”的亮眼答卷。
全年营收1650.54亿元创历史新高，连续两年实现盈利，问界品牌交付量、技术投入与资本运作同步突破，既印证了高端化战略的成效，也为长期发展筑牢根基。
从业绩增长到品牌突围，再到技术布局，赛力斯正以扎实的实力，在新能源汽车高端赛道站稳脚跟，展现出强劲的发展韧性与潜力。
01.
业绩稳健增长，盈利能力持续增强
2025年，赛力斯全年实现营业收入1650.54亿元，创历史新高，同比增长13.69%；归属于上市公司股东的净利润59.57亿元，连续两年实现盈利。
赛力斯利润稳步增长的核心，来自产品结构的持续优化，2025年公司新能源汽车毛利率达到28.8%，同比提升2.55个百分点，盈利能力显著增强。
从经营基本面来看，赛力斯现金流表现充裕，全年经营活动产生的现金流量净额达289.1亿元，为后续发展提供充足保障。
同时，赛力斯积极回馈股东，拟每股派发现金红利0.8元(含税)，2025年合计现金分红19亿元(含税)，彰显对股东利益的重视。
销量是业绩增长的核心支撑。2025年赛力斯全年总销量51.69万辆，其中新能源汽车销量达47.23万辆，同比增长10.6%。
营收增长与销量提升形成正向循环，产品结构优化与毛利率提升则进一步放大盈利空间，形成“增长-优化-再增长”的良性闭环。
02.
问界品牌领跑高端，市场口碑双丰收
2025年，问界系列全年累计交付超42万辆，成为国内市场销量最高的中国豪华品牌，高端化战略成效凸显。
其中，问界M9全年交付超11万辆，问界M8交付超15万辆，全新问界M7交付超11万辆，三款主力车型共同构筑起问界的高端产品矩阵。
问界的领先不仅体现在销量，更在于用户信任与市场认可。2025年，问界累计新增智能辅助驾驶里程38亿公里，日均新增1033万公里，智能辅助驾驶活跃用户占比高达95.4%。
2026年春节期间，问界M9智能辅助驾驶里程占比达51.9%，用户对智能驾驶的信任度持续提升。
保值率是市场认可度的直接体现。中国汽车流通协会与精真估联合发布的2026年2月中国汽车保值率报告显示，问界M9以84.1%的成绩位居一年车龄插混车型榜首，呈现断层优势。
这一成绩背后，是产品力、智能配置与用户口碑的综合积淀，充分反映市场对其综合实力的高度认可。
03.
技术投入加码，构建长期发展壁垒
技术是赛力斯增长的核心底气。2025年，赛力斯研发投入达125.1亿元，同比增长77.4%，投入增幅在行业内较为突出。
截至2025年末，研发人员达9019人，同比增长45.4%，占员工总数比例提升至41.1%，技术团队持续壮大。
依托高强度研发投入，赛力斯在核心技术领域持续突破。相继落地智能安全、魔方技术平台2.0、超级增程等创新技术成果，增程器业务以37.5%的市占率位居中国市场第一。
同时，赛力斯坚定“软件定义汽车”路线，与华为深度合作，推动智能辅助驾驶系统持续迭代，为用户带来常用常新的体验。
在技术布局上，赛力斯还积极拓展新赛道。财报披露，公司在辅助驾驶、智能座舱领域积累的感知、决策等能力，与智能机器人底层技术高度相通，已围绕双足、轮式、四足等多形态机器人开展研发，初步形成技术储备布局。
同时，赛力斯联动顶尖高校与科技企业，探索具身智能、Robotaxi等新业务，逐步培育新的增长点。
此外，赛力斯通过资本运作强化发展韧性。同日公告显示，赛力斯拟以自有资金10亿至20亿元回购A股股份，回购价格不超过150元/股，回购股份将用于减少注册资本。
此举基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，有助于维护股东利益，推动公司健康可持续发展。
总结
以实力筑根基，向高端新征程迈进
从2025年年报来看，赛力斯实现了业绩稳健增长、品牌强势领跑、技术持续加码的多重突破。
业绩层面，营收与利润双增，毛利率与现金流表现优异，股东回报与资本运作彰显诚意;
品牌层面，问界交付量与保值率双领先，高端市场地位稳固;
技术层面，研发投入与人才团队双提升，技术布局多元且前瞻，为长期发展构筑坚实壁垒。
这份年报不仅是赛力斯2025年发展的成绩单，更是其未来发展的信心书。
在新能源汽车行业竞争日趋激烈的背景下，赛力斯以稳健的经营、强大的品牌实力与持续的技术创新，走出了一条高质量发展之路。
