红尘喝茶
2024-09-25
查查配分析今天的国新办发布会释放了很多重磅信息,但行情却发生在新闻发布会结束之后。
央行宣布增量货币政策,其中,新设立的专项再贷款工具旨在支持上市公司回购和主要股东增持股票,稳定资本市场。央行宣布创设证券、基金、保险公司互换便利,支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押,从中央银行获取流动性。“互换便利不是直接给钱,不会扩大基础货币规模。”
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此外,谈及平准基金的创设,中国人民银行行长潘功胜在回应证券时报记者提问时表示,正在研究。
在此次会议之后,市场突然放量飙升。大金融全线抬升,上证指数强势收复2800点。多元金融板块异动拉升,个股掀起涨停潮,海德股份、爱建集团、中航产融、中粮资本、香溢融通、九鼎投资、弘业期货、南华期货、新力金融、瑞达期货、五矿资本纷纷涨停。
券商股亦是全线大涨,太平洋、锦龙股份涨停,天风证券逼近涨停板,国海证券涨逾9%,国盛金控涨逾8%,首创证券、东方财富涨逾7%。
钢铁、银行等权重表现也十分给力,给予指数极大支撑。
从港股市场来看,亦是如此。港股大金融板块走强,招商银行、中国太保涨超6%,中信证券、中金公司涨近5%,交通银行、中信建投证券、新华保险、华泰证券等涨幅居前。
富时中国A50指数期货涨幅扩大至3%,MSCI中国A50互联互通指数期货涨2.7%。
在美元指数上涨的背景之下,人民币似乎也受到了权益市场的带动。
利好究竟有多大?
今天的行情无疑是发布会释放的重磅信号带动的。那么,利好究竟有多大呢?
有券商认为,从政策大礼包来看,第一,降息20bp,降准0.5个百分点。操作将提供长期流动性1万亿元,且后续可能仍有进一步的降准空间。本次货币宽松力度超出预期,且保留了后续进一步大幅宽松的空间,年内货币政策进一步宽松加码值得期待。
第二,降低存量房贷利率0.5个百分点左右,二套房贷款首付比例从25%下调至15%。存量房贷利率的大幅调降对居民偿还房贷压力有明显缓解,或在一定程度上能够起到抑制居民提前还贷,带动信贷收缩的压力。这一操作的信号意义大于实际意义,可能意味着一系列的宽信用政策或将逐步推进落地。
第三,支持股票市场稳定发展的新的货币政策工具设立,对于活跃资本市场、提升资本市场投资价值和融资能力均释放出了较强意愿和政策信号。
第四,总体来看,本次货币政策支持力度超出预期,可能将给之前持续疲软的市场注入信心。宽松的货币政策对于股票、债券、商品均有较强支撑作用。稳增长一揽子政策往往货币政策先行,财政政策随后。关注后续财政政策跟随货币政策发力加码的可能性。
另外,还有知名券商研究员认为,上述政策反映了从货币政策层面推动经济平稳运行的特点,通过降低存款准备金率,进一步释放长期流动性约1万亿元,有利于为实体经济创造更加充裕的资金环境。统一首套房和二套房的房贷最低首付比例,进一步降低了购房门槛,也为吸引居民参与楼市创造了条件。
现阶段经济平稳运行,但在需求侧呈现偏弱运行,在外需仍然具有相对韧性的背景下,内需偏弱相对明显,下一阶段的关注重点在于资金侧政策能否对需求侧形成拉动,同时期待需求侧的增量政策继续发力。
其实,从此次发布会的内容来看,对于市场影响最大的一条是,人民银行第一次创设结构性货币政策工具支持资本市场。其中一项是证券、基金、保险公司互换便利,支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押,从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产,这项政策将大幅提升相关机构的资金获取和股票增持。机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场。
潘功胜还透露,首期互换便利操作规模5000亿元,未来可视情况扩大规模。“我跟(证监会)吴清主席说了,只要这个事情做得好,未来可以再来5000亿元,或者第三个5000亿元,我们(的态度)是开放的。”这意味着,全市场的流动性会有显著提升。
