一视财经
2025-02-21
撰文丨一视财经 翊天
编辑 | 西贝
DeepSeek之崛起，让全球投资者神经“剧烈跳动”。
一时间，长线资金开始重新审视中国资产的深度价值，逐渐摒弃地缘格局下的“投资偏见”。
投资者猛然发现：中国本土公司的前沿科技研发水准，以极其低调的方式抢占全球市场份额，让诸多海外行家倍感意外。
DeepSeek引发的“意外事件”，进一步撬动权益投资市场版图，冲击着固有的思维体系。
中国本土的基金经理群体中，悄然涌现出“先知先觉”的操盘手，早在过去一年就已经感知到新兴资产的爆发性机会，并为投资者斩获了成长型收益。
实际上，中国公募市场的“变奏时刻”出现了！
全球竞逐前沿科技
AI引爆全球投资圈的速度超乎预期。
投资者突然发现一个困境：追不上！赶不上！
资金的狂热炒作程度，让很多普通投资者望尘莫及，稍有不慎就会掉入“买在高点”的陷阱。
此种“尴尬”背后，除了技术性突破，亦有大资金主导的“羊群效应”、移动互联网的超速信息传播、散户投机与纠结心理的共同交织。
普通投资者在获取高额回报的心理驱使下，围绕前沿科技的跟风炒作总会“败兴而归”，最终沦为主力资金的“接盘侠”。
全球各路资金竞逐前沿科技机会之时，普通投资者通过主动管理型基金配置资产，是性价比最高的路径。
配置科技股，成为基金净值曲线浮动的关键动作。
以对冲基金为例，东方港湾的掌门人但斌早在2023年初期就发现了英伟达的爆发实力，一直将其作为头号重仓股，并在2024年一举夺得中国私募冠军。
但斌近日还表态：“DeepSeek的成果会增加全球AI算力的需求，而非减弱。”
再看“木头姐”凯西·伍德（Cathie Wood）——美国痴迷科技投资的基金经理，她操盘的创新主题基金ARKK过去一年收益超过30%，核心持仓是特斯拉、Zoom、Coinbase等科创企业。
再看公募基金市场，据 Wind 数据终端显示，今年 1 月份位列市场业绩前五强的产品收益均超 25%，最高者收益率接近 40%，大幅超越过去两年公募行业的开局表现。
在众多基金经理中，鹏华碳中和基金，基金经理在去年四季度末写道：“人形机器人和无人驾驶为汽车和汽车零部件公司带来新的成长空间。”暂列行业收益第二位的永赢先进制造基金为例，则在去年四季报直言：人形机器人板块是未来十年大级别beta机会，机器人行业的‘iPhone 时刻’或将来临。”
嘉实基金的归凯长期专注于科技领域投资。他管理的多只基金在科技股投资上取得了不错的成绩，对科技行业的发展趋势有着深刻的理解和判断。他善于挖掘具有核心竞争力的科技企业，通过长期持有分享企业成长带来的收益。
可见，目前的公募们提前感知到了人形机器人的潜在爆发力，而如今DeepSeek席卷全球后，他们或许又找到了新的投资线索。
据天天基金网，偏股混合基金今年年内收益前100名的产品，收益率均超20%，可谓迎来了超预期的开门红！
上述收益数字对于过去三年则有着行业年度收益的平均水准，也侧面说明牛市初期的氛围愈来愈浓。
换言之，年内净值曲线的攀升需要基金经理的提前布局，而非通过追涨捕获收益，因此基金经理对新兴产业的预判力显得尤为重要。
中欧基金科技战队的钟鸣，她管理的中欧内需成长混合近一年收益率高达 45.71%（截至 2025 年 2 月 14 日）。钟鸣长期深度覆盖汽车、机械设备、家用电器等大制造行业，并将投资视野拓展到泛消费领域，如社服、互联网、纺织服饰、商贸零售等。此外，邵洁管理的中欧智能制造、冯炉丹管理的中欧数字经济，近一年同期净值收益分别达到 79.77%、53.83%。
A股投资“变奏时刻”
权益投资需要有“先见之明”，操盘者角色应当是价值发现者，重仓价值飞跃的机会，而不是盲目跟风、人云亦云。
对于A股市场，最核心的收益来源就是成长股的价值迸发，这是中国股票对全球长线资金的关键吸引力。
通俗一些来讲，A股总能“不经意间”酝酿“成长股盛世”，为投资人提供彻底性改变财务状况的机遇。
比如：2009年-2015年小盘成长风格主导市场，这个阶段中国流动性充裕，触摸屏手机技术兴起，苹果产业链、手游、互联网金融机会接连爆发，推动成长股价值大幅攀升。
再如：2019年-2021年A股上演指数级牛市，这期间半导体国产化进程加速，新能源车和光伏行业盈利增速显著，由此科技与新能源成长风格的基金成为赚钱利器。
又如：2022年-2023年股市波动加大，全球地缘格局颠覆性重塑，很多基金的净值曲线“一蹶不振”。但敢于押注小盘成长股的基金一枝独秀，特别是新能源与TMT行业高景气带来局部性机会，加大考验了基金经理的选股功力。
近期，成长风格再次回归A股，背后不仅有DeepSeek的技术实力与民族自豪感的推动，亦有低利率环境的支撑、风险偏好的大幅提升。
高盛集团最新对客户表示：人工智能有望为中国权益市场吸引2000亿美元，也就是折合万亿元人民币量级的资金净流入，并预判沪深300指数具有19%的上涨空间。
对冲基金大佬达利欧（Ray Dalio）近日表态：中国在芯片应用上实现了领先，未来会看到中国更多的机器人应用。
换言之，DeepSeek为投资者敲响了A股“变奏音乐”，因此需要基金经理敏锐地捕捉更加细分的投资机会。
不少基金经理敏锐地捕捉到了这一投资机会。中欧基金经理钟鸣在 2024 年基金四季报中就写道：“非常关注智能驾驶和人型机器人作为 AI 垂类应用的落地情况，他们将实现 AI 与人类生活的有机融合，不只是会思考会分析的大脑，将会劳动、会作业。” 同时，她还前瞻性地判断：“在 AI 领域，国内外龙头企业的技术代差并不显著，各有优劣，这些领域诞生的将是全球级别的龙头・・・・・・很多行业的格局在朝着有利于头部份额提升的方向演变。”
重塑“资产篮子”
如上文所述，中国权益投资的 “变奏时刻” 已经到来，投资者的资产配置理念也需要与时俱进。
普通投资者可以考虑配置成长基金，深度参与新兴科技公司的价值增长。优秀的基金经理凭借对科技产业链的深入了解，能够精准筛选出具有潜力的成长型企业，为投资者创造多元收益，降低单一投资失败对投资组合的影响。
当然，成长策略基金风险较高，净值波动较大，需要投资者具备一定的耐心，给予基金经理足够的时间，以共同享受复利增长的成果。
对于广大基民来说，权益投资的价值飞跃往往需要较长时间才能显现。借助嗅觉敏锐的基金经理进行长线投资，将更有可能实现财务自由的目标。
