江苏银行消费贷狂飙：70亿网贷坏账“挥泪斩仓”的利多和利空

编辑 | 西贝 

3月中旬，江苏银行在银登中心接连挂出4批个人不良贷款转让项目，未偿本息合计超过70亿元，逾期时间3年左右。此举被视为江苏银行前所未有的大规模转让处置动作。

其实，投资者完全不用慌，江苏银行于3月14日通过官网发布公告，称近期的已核销不良资产转让业务为行业通行做法、依法合规，将增厚当期收益。

也就是说，这些不良已经核销，不会对即将发布的2024年财报产生不利影响，反而回收资金的钱计提到2025年财报里，是加高利润的，对投资者而言反而是利多。

放眼整个银行界，江苏银行的狂飙突进无疑是一场金融版的“生死时速”。

根据年报数据，从2019到2023年，该行总资产年均增速达13.1%，不仅两倍于行业7%到8%的平均水平，更将四大行代表工商银行的4.3%远远甩在身后。

这种超常规增长的核心驱动力，来自于对线上消费贷的极致开发——其个人消费贷款余额从2019年末的1627.68亿元猛增至2023年末的3228.58亿元，至2024年上半年达3008.69亿元。

（数据源于2024年江苏银行股份有限公司2024年半年度报告）

3月16日，江苏银行发布公告称，“本行口径各项存款余额23355亿元，各项贷款余额20323亿元”，2023年为89.79%，2024年一季度为87.26%，2025年3月16日为87.02%，存贷比呈现逐年下降趋势。尽管如此，江苏银行的存贷比仍高于银保监会规定的85%警戒线。

这种资产负债结构，在资本端引发着一系列的连锁反应。

过去几年，江苏银行通过多次外部融资补充资本，包括2020年的配股、2023年的可转债强赎以及2024年的永续债发行。即便如此，其资本充足率仍低于行业平均水平。

根据财报，2024年前三季度，江苏银行核心一级资本充足率为9.27%。监管局数据显示，2023年四季度末，商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为15.06%，较上季末上升0.29个百分点。一级资本充足率为12.12%，较上季末上升0.22个百分点。核心一级资本充足率为10.54%，较上季末上升0.18个百分点。

财报显示，江苏银行关注类贷款出现了连续6个季度升高的现象：从2023年一季度末的1.24%一路升高至2024年三季度末的1.45%，总计上升21个BP，同期不良率下降3个BP。

（数据源于江苏银行股份有限公司2024年第三季度报告）

资本市场的反应印证了这种担忧。此次，江苏银行转让的个人不良贷款共计70.9亿元，涉及33万借款人，平均逾期时间约三年。这些无抵押信用贷款，经多轮催收后仍无法回收，实际价值早已与账面数字脱节。

如果这些坏账最终以起始价成交，意味着江苏银行曾经放出的70多亿元个人网贷，将损失达67亿元，损失率超过95%。

当70亿网贷坏账以0.5折“挥泪斩仓”时，市场才惊觉——这记95%损失率的“财务洗澡”，竟蒸发掉21.04%的年度净利润。  

对一家城商行来说，67亿元不是一笔小数目，以A股42家上市银行2023年净利润计，有4成以上一年赚不到这一数字。

在城商行阵营中，江苏银行向来以“优等生”姿态示人。

自2020年启动“智慧金融进化工程”以来，江苏银行自主研发的“智慧小苏”大语言模型曾被寄予厚望，宣称通过AI实现风险识别效率提升。

据悉，依托江苏银行“智慧小苏”大模型服务平台，风控模型组件化管理充分发挥大模型在代码生成、文本字段提取、语义理解与泛化能力等方面的优势，配合自动化脚本，从工程应用层面聚焦组件化任务。

然而，此次70亿坏账的爆发，揭示了科技风控的局限性——模型对长尾客户群体的信用评估能力仍需提高，不能过度依赖历史数据而忽视动态风险。 

目前，整个银行业已经开始应用机器学习，不再像过去那样使用传统的线下或者评测的手段，但是还没有建立起真正敏捷迭代的动态风险管理迭代机制，即当一个风控模型上线之后，不会轻易去更新。

但更深层的问题在于，金融科技的应用尚未突破监管框架的底层逻辑。

一个可以参考的数据是，2024年，江苏银行行收到27张罚单，累计罚没超500万元，涉及虚增存款、信贷资金挪用等违规行为，均折射出数字化风控下技术工具的痼疾。  

麦肯锡曾预测消费金融市场仍将保持稳健发展，预计2025年底市场规模将增至约28万亿元人民币。

城商行作为消费金融市场的重要参与者，有望在这一领域获得更多的业务机会和发展空间。未来10年，预计个人金融资产将继续以9%的年复合增长率平稳增长，到2032年全国整体个人金融资产将达到571万亿。

面对这一历史性发展机遇，金融机构纷纷将财富管理作为推动零售业务转型升级的抓手。

而透过这场资产出清风暴，我们能够窥见的是，中小银行在零售转型、经济周期与监管环境交织下的生存挑战。在这场“无硝烟”的竞争中，江苏银行以其独特的区位优势带头引领着城商行的破局之道。

江苏是制造业大省，江苏银行的制造业贷款余额多年来保持省内领先。2017年起，江苏银行对制造业贷款进行考核，早于监管部门考核要求。2018年以来，推动实施服务实体经济“新动能计划”，制定产业链综合金融服务方案，不断提升产业链综合服务能力，抓住制造业转型升级产业调整机会，聚焦服务高端制造。

近5年，江苏银行制造业贷款余额增长了70%，占比从16.20%增长到20.75%，省内制造业贷款余额突破1400亿元，保持省内领先。

因此，江苏银行在70亿坏账与转型阵痛中的破局之道，其核心在于平衡规模扩张与风险控制。

面对宏观经济与行业周期的“双重绞杀”，江苏银行恰似一面镜子，映射出银行业在经济承压周期中面临的共同命题。

未来城商行的竞争将不再局限于资产规模与利润增速，而是转向风险定价能力、资本管理效率与合规内控水平的比拼。

或许，摆脱“规模至上”的路径依赖，在动态平衡中重塑核心竞争力，才能在经济周期与监管浪潮中行稳致远。