网界
2025-08-28
文 / 汪淼
美编 / 沈谨瑜
出品 / 网界财经
8月21日，途虎养车发了2025年上半年的业绩报告。财报显示，上半年途虎实现营收78.8亿元，同比增长10.5%；毛利额达19.8亿元；经调整净利润为4.1亿元，同比增长14.6%。
同时，途虎的工场店数量也涨到了7205家，在汽车后市场的营业收入、用户规模和工场店数量这几方面，都稳居行业第一。
在今年上半年汽车后市场整体不太好的情况下，途虎还能保持这样的规模增长，稳稳坐在行业第一的位置，这份成绩确实很亮眼。不过在亮眼成绩背后，也藏着一些值得关注的问题，比如利润率小幅下滑、员工数量减少等。
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营收和门店双增长，撑起行业第一的位置
途虎上半年78.8亿元的营收，不是凭空来的。从业务构成看，途虎2025年上半年轮胎和底盘零部件收入占比最高，有41.7%；汽车保养收入占比36.9%，这两大块是营收的主要支柱。
而且，途虎的经调整净利润有4.1亿元，同比增长14.6%，利润增速比营收增速还快，这说明它在赚钱能力上有提升。
支撑营收的还有用户规模。截至6月30日，途虎的注册用户数突破了1.5亿，同比增长18.8%；全渠道累计12个月的交易用户数2650万，同比增长23.8%;APP平均月活用户数1350万，同比增长17.5%。
更关键的是，用户复购率提升到了64%，服务满意度超95%。在汽车服务这种低频消费领域，高复购率意味着用户对品牌的信任度高，很多车主用过一次后还愿意再来，这也为营收增长提供了稳定的客源。
门店方面，途虎7205家工场店的数量确实很显眼，其中加盟店有7045家，占比98%，自营店只有160家。这些门店覆盖了320个地级行政区划、1855个县级行政区划，对乘用车保有量在2万以上的县域覆盖率提升到了70%。
这么广的覆盖范围，让很多地方的车主都能方便找到途虎的门店。比如在一些县城，以前车主想做个靠谱的保养，要么得跑市区的4S店，要么只能选本地的小修理厂，现在有了途虎工场店，家门口就能享受到标准化服务，这也让途虎在下沉市场抢了不少生意。
为了让加盟店能活下去、活得好，途虎也做了不少事。上半年推出了“十亿补贴万店同行”计划，补贴加盟费、管理费和房租，帮门店降低成本；还有“途虎新青年”项目，给青年创业者提供资金补贴和培训；“新店提升计划”则通过流量扶持、驻店培训帮新店快速起步。
这些措施效果也挺明显，途虎称，约90%的6个月以上的途虎加盟工场店保持盈利状态。这说明加盟商对途虎的模式认可，愿意继续跟着它扩张。
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技术和新业务发力，成增长新引擎
途虎这半年在技术上的投入，确实给业务带来了实实在在的好处。最典型的就是供应链方面，途虎在广州建了业内首个全自动化零售仓，这个仓投入使用后，人工成本降低了60%，效率是传统仓储的2.5倍。
以前传统汽配仓库，分拣零件全靠人工，不仅慢，还容易出错，遇上“618”这种大促，订单多的时候根本忙不过来。现在有了自动化仓，分拣、出库全程靠机器，不仅快，还能支撑广东省及周边区域未来五年的增长需求。
物流效率也跟着提升了。截至6月底，途虎物流的当次日达率提升到了83%，履约费用率下降了0.5个百分点。这对门店和车主都有好处，门店不用等零件等太久，车主修车也能更快提车。
比如有车主在县城的途虎加盟店换轮胎，以前可能要等两三天零件才到，现在第二天就能换上，体验好了很多。
AI技术的应用也帮了不少忙。途虎把AI用到了智能客服上，售前转化率提升了，满意度也高了，同时客服人力成本还下降了18%。
以前车主想咨询保养项目，可能要等很久才能接通人工客服，现在智能客服能快速回应，还能准确推荐适合的服务，不仅省了人力，还让车主少等了时间。
途虎的“蓝虎系统”也在帮门店标准化服务，技师跟着系统提示做维保，动作更规范，服务质量也更稳定，比如换机油时，系统会明确步骤和注意事项，避免技师漏做或做错。
新业务方面，途虎的快修和新能源业务成了新的增长点。随着乘用车平均车龄增长，快修需求爆发，途虎上半年快修业务收入同比大幅增长超60%。
比如刹车片更换、空气滤芯更换这些快修项目，以前很多车主可能觉得小问题随便找个店就行，但现在更信任途虎的标准化服务，所以这类订单多了不少。
上半年途虎在新能源业务的布局成果也在持续释放。截至6月底，新能源交易用户数达到340万，同比增长83.5%，在总交易用户数中占比超12%。
途虎不仅推出了新能源专属轮胎，还开展了动力电池检测和保外三电维修业务。现在越来越多新能源车过保，车主不想去4S店花高价，就会选择途虎。
比如有车主的新能源车电池出了点小问题，4S店报价好几千，去途虎检测后，花更少的钱就修好了，还能享受质保，所以越来越多新能源车主愿意选途虎。
03
亮眼成绩背后，这些问题不能忽视
虽然途虎上半年表现不错，但也有一些问题得注意。
首先是利润率的小幅下滑。上半年途虎的毛利率是25.2%，比去年同期的25.9%下降了0.7个百分点；运营利润率2.8%，比去年同期的3%下降0.2个百分点；期内利润率3.9%，比去年同期的4%下降0.1个百分点。
利润率下滑和成本上涨有关。途虎上半年运营及支持开支3.1亿元，比去年同期的2.83亿元多;研发开支3.43亿元，比去年同期的3亿元多；销售及营销开支10.21亿元，比去年同期的9.08亿元多。
虽然这些投入是为了长期发展，比如研发投入能提升技术能力，销售开支能拉新用户，但短期内确实让利润率受了影响。比如为了推广新业务，途虎在营销上花了不少钱，虽然带来了用户增长，但也让成本上去了。
行业竞争也在加剧。虽然途虎现在是行业第一，但其他玩家也没闲着。4S集团在退网压力下开始布局独立售后，区域连锁在本地市场深耕，还有大量个体店在降本增效求生存。
比如有些区域连锁在当地有很高的知名度，靠本地化服务吸引了不少车主，对途虎的下沉市场布局形成了一定竞争。
而且，随着更多企业进入汽车后市场，未来竞争可能会更激烈，途虎要想保持领先，还得不断提升自己的竞争力。
总结
途虎上半年表现“喜大于忧”
途虎2025年上半年的表现，是“喜大于忧”的。
喜的是，它在行业整体下行的情况下，实现了78.8亿元营收和7205家门店的规模增长，用户粘性和新业务(快修、新能源)都表现亮眼，供应链和AI技术的投入也构筑了更强的竞争力，稳稳保住了行业第一的位置。
尤其是下沉市场的深耕和加盟店的高盈利比例，为它的长期发展打下了好基础。
但忧的是，毛利率、运营利润率等关键指标的下滑，说明成本控制还有待加强;员工数量在业务扩张时反而减少，可能会影响效率；再加上行业竞争越来越激烈，既有大型连锁的挤压，也有个体店的分流，途虎接下来的压力不小。
未来，途虎如果能进一步优化成本结构，把技术投入的优势更好地转化为利润，同时应对好行业竞争，继续巩固下沉市场和新能源业务的优势，大概率能保持增长。
