商业范儿
2026-08-14
2026年，消费市场走出冷暖分化行情：商品零售增速明显放缓，服务消费却一路领跑。叠加人工智能（AI）跳出实验室概念，深度扎根实体经济，这两股力量双向交汇，促使消费进入全新周期。
以往电商平台竞争，拼货品、拼价格、拼物流时效。如今赛道彻底换轨，供给端要靠AI重构供应链效率，需求端要靠标准化服务激活增量，单一优势再难支撑长期增长。当不少企业仍在摸索转型路径时，京东却早已进行完整布局，把物理AI、全域服务嵌入供应链底层，搭建起供给革新、需求扩容的双驱动体系。
8月13日，京东发布2026年二季度及半年业绩，盈利迎来明确拐点、服务收入占比持续走高、研发投入大幅攀升、AI硬件与生活服务双向发力。这份成绩单不仅印证京东模式的周期韧性，更是京东以AI与服务打通供需、解锁增量的“新象限”。
物理AI重构供应链
把京东的业绩报告拆开来看，最引人关注的并非收入本身，而是数字背后的结构性变化。
2026年二季度，京东集团收入3464亿元，其中服务收入793亿元，占收入比例提升至22.9%。在服务收入中，来自居家场景下的服务收入同比增长69.6%。
2026年上半年，京东集团收入6621亿元，其中服务收入同比增长12.9%。同时，服务板块增长强劲，京东物流收入同比增长26.5%，京东健康服务收入同比增长17.2%，京东工业服务收入同比增长16.3%。
更值得关注的，还有利润曲线的转向。2026年第二季度，京东的经营利润为45.47亿元，而去年同期为经营亏损8.59亿元。京东集团首席执行官许冉将之称为“公司盈利轨迹迎来明确拐点”。
对于利润改善的来源，许冉也说得直接：“利润改善主要得益于我们核心业务京东零售稳健的盈利表现，以及京东外卖业务的持续减亏。此次业绩充分证明了我们以供应链为基础的业务模式的韧性，以及团队对经营效率的聚焦。”
支撑这一韧性的，是京东对技术研发的持续加码。2026年上半年，京东体系研发投入同比增长53%。
截至二季度，京东年度活跃用户数、季度活跃用户数以及京东PLUS会员数均实现了同比双位数增长。用户和利润同步改善，说明这不是一次性的成本挤压，而是经营效率的系统性提升。
期内，京东还回购了约6990万股A类普通股，总额10亿美元，回购股份约占截至2025年底流通在外普通股的2.5%，显示出管理层对长期价值的信心。
其实，上半年的消费市场并不平静。受电子产品涨价对消费情绪的影响，短期内抑制了部分消费需求。但越是在不确定性的周期下，京东的独特优势反而愈发凸显。
这种优势首先体现在市场地位的巩固上。根据《2026年“618”线上消费数据观察》，京东在3C数码、家用电器市场仍占据销售份额第一。AI百吋电视、AI节能空调、AI互联冰箱、AI厨卫电器等智能化品类成交额大幅走高。此外，AI眼镜、AIPC、大屏AI手机、AI学习机等众多AI趋势产品二季度在京东的成交额同比增长了125%。
这些数字指向一个趋势：AI正在从概念走向货架。6月18日，商务部等八部门联合发布《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》，围绕提升“人工智能+商品消费”、扩大“人工智能+服务消费”等五方面提出17项具体举措。在商品消费领域，明确了推动消费电子产品从功能型向智能型转变，人形机器人消费则成为一条新赛道。
同时，毕马威研究报告也指出，在即时零售中，AI正从“辅助应用”转向“核心驱动”，全面重塑供给、履约与服务链路。
政策与市场共振，为京东的AI布局提供了外部推力。但真正让京东区别于同行的，是其将AI深度嵌入供应链每一个环节的能力。
在AI基础模型层面，京东正在构建JoyAI基础模型矩阵，推动AI从数字世界迈向物理世界。例如，开源长音视频生成框架JoyAI-Echo、实时视频视觉语言交互模型JoyAI-VL-Interaction、实时流式视频编辑模型JoyAI-Video-Edit，整体水平全球领先。
此外，京东正在建设全球最大的具身数据采集中心，全国首个具身数据采集社区落地宿迁，目前已开源行业最大人类视角数据集EgoLive，收到超过百所高校、院所申请使用。京东首个Robobase项目二季度在广州开工，未来5年计划在全国布局80余个Robobase机器人基地。
物流硬科技是物理AI最直观的落地场景。截至二季度，京东物流的“智狼”货到人解决方案已应用于全球超60个仓库，并已在英国和德国落地；“异狼”实现单臂升级至双臂，10秒即可完成一次从识别到吸附、抓取、码放等全流程。上千台无人车在全国超20个省份常态化运行，在深圳首开无人车夜间配送路线；在四川资中开辟国内覆盖规模最大无人机进村配送，已覆盖78个行政村，最快7分钟飞越山区。
依托京东JoyAI大模型，京东的JoyInside正在加速渗透。截至今年618，其累计接入设备量相较去年京东11.11增长超3倍，并率先在卧室、书房、客厅、厨房、浴室等家庭场景实现智能产品的开发和应用，打造AI Home智能服务生态，已与超200家品牌达成合作。
AI技术带来的产品和品类创新，正有效对冲电子产品的涨价趋势。许冉在电话会议中表示，“我们已经与很多品牌一起快速反应，开发新的商品甚至创造新的需求。”
在AI硬件孵化方面，京东还发起了行业首个AI硬件选秀，超50个新品经“京东Aidol创造营”首发，Aidol创造营商品在二季度的成交额环比超70%。
在服务商家运营上，京东数字人JoyAvatar现已累计服务超8万家商家，二季度数字人开播账号数同比增长3倍，日均活跃开播账号激增6倍，618期间数字人开播时长与成交金额均同比实现超4倍增长。截至上半年，京东工业累计部署超70款智能体。
健康场景里，京东健康的AI医生“大为”深度融合在线问诊、到家快检、护士上门及药品履约全流程能力，实现咨询即服务，618期间服务用户数同比增长近4倍。
把确定性供给铺到全球，是京东物理AI的又一落点。随着京东MALL在上海和香港的首店先后开业，京东MALL门店总数达到30家。京东与Costco达成合作，成为其在中国的唯一官方电商合作伙伴。京东推出的全新复合商业空间JD SPACE京东天地，将陆续在宿迁、北京、深圳、上海等地落成。京东旗下佳宝超市在香港的分店突破100家。
出海方面，京东欧洲线上零售业务Joybuy自一季度正式运营以来，二季度销售呈现高速增长态势。“夏季黑五”期间，超过1800个品牌成交额较上月同期翻倍，“211限时达”与“送装一体”服务带动品质家电与科技产品热销。二季度，京东还成为国内首个境外旅客“网上离境退税商店”，实现了境外旅客退税全程线上化。
在不确定性周期里，京东把竞争的维度从“卖更多货”悄悄升级为“卖解决方案”，而物理AI与超级供应链，正是这条路径的底层支撑。
服务消费成主引擎
当商品的绝对差异在缩小时，“叠加服务增值”就成了一条出路。AI是在供给端创造新可能，那么服务消费则是在需求端重塑整个市场逻辑。
7月13日，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，将“促进服务消费提质惠民”放在首位，全文十次提及“服务消费”，从国家战略高度确认了一个事实：消费的增长引擎正在从“买商品”切换至“买服务”。
7月15日，国家统计局发布2026年上半年经济运行数据，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%。细看之下，服务零售额增长5.3%，商品零售额增长1.1%，前者比后者的增幅高出4.2个百分点。
如果单看传统社会消费品零售总额口径，4月增速为0.2%，5月增速为-0.6%，这是2023年以来首次单月负增长。但服务消费正以接近商品消费5倍的速度增长，将整体消费从微增拉入了温和扩张区间。
这组数据的背后，是一场深刻的结构性转折。6月16日，国家统计局首次将“社会消费商品和服务零售总额”单轨发布，正式转向“商品+服务”双轨并重。
在7月23日的国新办发布会上，商务部明确表示，服务消费既是当前提振消费的“压舱石”，更是未来消费增长的“主引擎”。
按照国际经验，当人均GDP（国内生产总值）达到1.5万美元左右时，居民消费结构将加快从商品消费主导向服务消费主导转变。2025年，中国人均GDP约1.4万美元；居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重已达46.1%，而在北京、上海等一线城市已接近60%。
这场从“量”到“质”的跃迁、从“物”到“人”的回归，正在重构居民的钱包份额、企业的竞争逻辑乃至整个经济循环的动能。京东消费及产业发展研究院面向全国6000名消费者开展服务消费专项调研，结果显示：今年上半年受访者人均有4.67类服务消费支出，64.8%的消费者明确表示未来一年自己的服务消费支出占比将持续上升。
目前，京东已全面覆盖家政保洁、养老照护、送装维修、家电清洗等上门生活服务矩阵。今年二季度，京东来自居家场景下的服务收入同比增长69.6%。京东家政日常保洁618期间成交额同比增长超200%，家电清洗成交额同比增长超300%。
过去，消费者上京东是为了买手机、买冰箱等商品，图的是送货快、售后好。如今，越来越多消费者上京东是为了请保洁、洗家电、修空调、约护士上门、找养老护理、给宠物看病，甚至维修机器人，图的同样是“服务好”。
京东真正想做的，是把服务的专业化和标准化做成体系。生活服务并不是一个新市场，但它长期被“非标、收费不透明、体验不稳定”三座大山压着。京东的解法，是用确定性的供应链能力去探索标准化方案，把“个体手艺活”变为“群体标准件”。
在向生活场景延伸的路上，京东几乎是有条不紊地补齐版图。在居家与维修端，京东推出30分钟家庭维修便民服务，下单后最快30分钟上门，24小时全天候。针对今夏空调订单集中的区域，全国超6万京东服务工程师迎战高温送装，数千个空调安装驰援分队奔赴全国百城。
出行与养车方面，京东养车覆盖超1200个区县，推出“英才计划”下沉县域市场。二轮车上门服务可在28分钟内完成上门换轮胎或电池，已覆盖全国400座城市。
健康服务方面，京东健康体检中心更名为“京东健康综合门诊”，整合体检、医美、口腔等业务，从单一检测迈向全周期健康服务。联合头部医院共建呼吸、消化、肿瘤、精神心理等AI专病模型。到家快检及护士上门服务覆盖范围与检测品类持续扩大。
养老服务是政策重点发力的领域。《扩大消费“十五五”规划》明确提出扩大养老消费，拓展高品质银发消费服务模式。二季度，国家养老服务消费补贴上线京东，全国电商首单在北京落地。
京东家政依托自营模式，引入AI助教等智能化培训手段，养老护理员均需通过涵盖20项标准服务流程的系统化培训。京东家政实训基地首次增设养老特色服务课程，逐步推出老年人助浴、短期照护等多元化养老服务产品。京东家装全国首家智享银龄适老体验店正式开业，集中展示全套适老改造方案。
宠物经济是新消费领域的重要增长动力。二季度，京东推出宠物犬猫“安心宠”服务，构建从选购到交付的一站式全链路保障。京东宠物大生态与国内最大连锁宠物医疗机构打通线上线下医疗闭环，破解宠物“看病难看病贵”难题。京东物流的宠物专送服务“京宠达”已拓展至全国40余座城市。京东旅行的“宠物出行”成为国内首家宠物机票、酒店、门票一站式预订平台。
外卖业务也在服务化方向上持续进化。二季度，京东启动“堂食看得见”行动，发布行业最严堂食标准。此外，推出全新AI智能头盔，集AI语音助手、单王带路、一键SOS求助、商户环境核验四大智能科技，让AI成为骑手的最强智驾。因为只有装备好，才能为用户提供更好的服务体验。
值得关注的是，具身机器人产业的爆发式增长，带来了新的服务需求。京东与多家头部开放式机器人租赁平台开展全方位深度合作，共同搭建起机器人全链路服务体系。京东物流推出“机器人救护车”，为多类型机器人提供专业维修保养服务，上门服务可覆盖英、德、法、荷等多个国家主要城市，并已在英、德等国建立JoyRobocare维修中心。
这些看似跨度极大的业务，背后遵循着同一套逻辑：围绕消费者的生活场景，把越来越多原本分散的服务纳入京东体系。
不过，服务标准化，归根结底是人的标准化。为此，京东开展了国内最大规模的蓝领就业培训，涵盖家政保洁师、维修工程师、客服、养车技师等183个一线服务岗位，为他们提供专业、系统的职业技能与人才培养方案。
这套思路，与当年京东自建物流、把依赖人工经验的配送体系做成标准化供应链如出一辙。它不是简单增加几个服务品类，而是在建立一套能够复制、能够规模化扩张的服务体系。这也正是《扩大消费“十五五”规划》所部署的重点方向——健全标准、引导资本、优化供给，三位一体推动服务消费提质扩容。
除了面向消费者的生活服务，京东面向合作伙伴的生产同样是增量支点。二季度，京喜启动“爆品双千万计划”，将打造1000个千万级爆品，覆盖全品类，扶持产业带商家厂牌出圈。京东进一步加码“春晓计划”，上半年新入驻京东的商家数量同比增长超30%，新商销售额同比增长超36%。此外，京东政企的活跃客户数已超过1000万家，覆盖90%以上的在华世界500强企业、95%的中国民营经济500强企业。
当服务成为基础消费形态，谁能把非标服务标准化、把个体供给平台化，谁就接住了这波需求。京东的做法是用供应链的确定性，去填高品质供给的缺口。
结语
消费的换轨不是渐变，而是拐点。当AI从算力竞赛转向产业化落地、服务消费站上C位，消费新周期的核心逻辑已经清晰：AI解决“怎么消费”，服务解决“消费什么”。
在京东的实践中，AI与服务并非两条平行线，其交汇于“以供应链为基础的技术与服务企业”这一核心定位。AI为服务提供效率与标准化的底座，服务为AI提供场景与数据的沃土。从物理AI到服务产品，京东完成的不只是业务边界的拓展，更是对新供给、新需求的系统性重构。
卖一台空调，交易可能只发生一次；但安装、维修、清洗、保养、延保，却会持续伴随整个产品生命周期。消费者因为服务留在平台，也更容易继续购买新的商品，这正是京东近年来不断强化供应链能力的重要方向。（图源：京东官微）
风险提示：本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。
