TMT星球
2026-08-24
8月24日，运动科技公司Keep（03650.HK）公布截至2026年6月30日止六个月的中期业绩。报告期内，Keep实现营收8.25亿元（人民币，下同），同比增长0.4%；非国际财务报告准则下经调整净利润588万元。公司录得毛利4.22亿元，整体毛利率为51.1%。
报告期内，自有品牌健身产品收入同比增长21.7%至4.83亿元，毛利率同比提升5.3个百分点至40.1%；线上会员及付费内容收入2.47亿元；广告及其他收入0.96亿元，同比增长9.3%。
用户规模方面，Keep平均月活跃用户和平均月度订阅会员分别为1858万和217万，会员渗透率11.7%。ARPU由去年同期的6.1元提升至7.4元，同比增长21.3%；MAU月平均运动时长同比增长15.3%，MAU及DAU运动率持续提升。
AI 产能持续爆发，模型能力应用落地
2026年上半年，Keep AI战略进一步落地。4月，Keep发布自研运动健康垂直大模型Keepace.ai。该模型融合平台十年积累的亿级运动数据资产、运动科学专业文献及专家知识，聚焦训练课程生成、运动知识问答和运动数据解读三大核心能力。
8月，Keepace.ai完成国家及北京市大模型备案，同期系统披露运动健康大模型评测基准MoveBench。在该评测框架下，Keepace.ai在其中两个任务中得分高于所有参测模型，综合得分与业界顶尖通用大模型持平。
目前，Keepace.ai已逐步应用于Keep App核心运动场景：Keep运动课程Agent已覆盖健身房器械、瑜伽、跑步等重点品类，上半年上线超8000节AI课程；基于Keepace.ai的语音陪跑Agent，实现了丰富的双向交互；在新迭代的Keep App 9.1当中，AI 被植入运动“前、中、后”全链路。
财报披露，Keep App日均Token调用量由3月的84亿/天增长至7月的185亿/天，实现翻倍增长。
B端商业化方面，Keep表示，运动健康大模型可高度匹配运动硬件厂商、保险、医疗健康等领域的AI服务接入需求，其积累的“运动科学资源库+已备案垂类模型+跑通的Agent能力”三层叠加，使其有能力成为运动健康行业的AI解决方案供给方。
消费品大幅增长，海外市场强势拓展
财报显示，2026年上半年，Keep自有品牌健身产品收入4.83亿元，同比增长21.7%，毛利率由去年同期的34.8%提升至40.1%。其中，运动装备收入同比增长49%，占消费品收入比例超过60%。
产品侧，Keep继续围绕室内健身场景布局增肌、塑形、瑜伽等品类，三类目GSV分别同比增长63%、49%和33%。渠道侧，Keep在天猫、京东保持稳健，分销渠道规模同比增长35%，抖音渠道规模增长50%以上。
财报还显示，Keep上半年海外收入超过2200万元，目前以Amazon、TikTok为主要渠道，品类以运动装备为主，并正在推进更多海外电商平台合作。
Keep表示，公司将继续推进“AI驱动的运动健康生态”，下半年将继续推进Keepace.ai在定制课程、练中指导、练后复盘等App场景中的应用，拓展多模态处理能力，并探索AI会员及B端服务的商业化；消费品业务将继续围绕核心运动场景完善品类和渠道布局，并加快拓展海外市场。
