完美世界Q3归母净利润5.06亿元，同比大增211.47%

10月29日，完美世界（002624.SZ）发布2026年第三季度报告，业绩表现亮眼。

财报显示，完美世界单季实现营业收入23.62亿元，同比增长36.85%；归母净利润5.06亿元，同比大增211.47%；扣非归母净利润4.71亿元，增幅185.49%，基本每股收益0.26元。

前三季度公司经营活动产生的现金流量净额达11.81亿元，同比增长32.87%；据测算，截至三季度末，账面合同负债18.57亿元，较上年末稳步增长，为后续季度业绩释放储备了充足动能。

今年4月底全球公测的开放世界新游《异环》，是本季度业绩腾飞的最大功臣。截至10月28日，该产品全球累计流水已突破27亿元，6月底为14亿元，8月中旬达20亿元，公测后的持续运营阶段仍保持稳定增量，展现出强劲的长线运营能力。

尤为突出的是，《异环》海外市场累计流水贡献已超过国内。公测以来，游戏多次跻身海内外主要市场iOS畅销榜前五，并在日本等主机氛围浓厚的市场登顶PS热门榜，出海成绩堪称行业标杆。

产品运营同样可圈可点。幻塔工作室保持约六周一轮的稳定版本节奏，从「九百九十九夜」到即将于11月5日上线的1.5版本「致电，空想迷数」，内容供给持续且可预期。跨界联动方面，游戏先后携手保时捷、罗森、炫迈等品牌，不断扩大用户圈层。

得益于官方渠道流水占比接近60%以及自主发行模式的落地，公司渠道成本大幅优化。前三季度营业成本同比下降29.39%至15.58亿元，综合毛利率提升10.26个百分点至69.53%，游戏业务毛利率达73.79%，同比提升4.5个百分点。

此外，公司搭建了覆盖端游、手游、主机、云游戏及小程序游戏的全平台研发体系，并借助完美AIGC平台将AI生图、数字人视频等工具融入研发管线，持续提升生产效率。《代号Castle》《代号普洱》等多款在研新品覆盖多元品类，为未来增长蓄力。

电竞板块同样热度不减：5月举办反恐精英亚洲邀请赛后，8月DOTA2国际邀请赛（TI 2026）落户上海，吸引全球70多个国家和地区约6万人次观众到场，融入苏绣、民乐等传统文化元素广受好评；2027上海Major也已官宣定档。

9月，赛季制手游《梦幻新诛仙：轻享》全平台公测，以轻量化设计激活经典IP。影视业务同样在稳步推进内容储备。

手握充沛现金流与递延收入，叠加多端研发与全球自主发行能力的持续兑现，完美世界正展现出老牌厂商的稳健节奏。